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分享丨我國建筑業2019年下半年有望溫和回暖

黄鳝直播app官网發稿單位:暫無 發布時間:2019-08-16 點擊:702

       

      伴隨城鎮化率的提升,我國建筑業總體形勢將在較長時期內處于波動下滑狀態,建筑企業“馬太效應”逐步明顯,大型企業通過兼并、重組、擴張等方式占據行業壟斷地位,小型企業將更多地依賴技術、專業等方面優勢在細分市場尋得發展空間。為應對這一形勢,各大建筑央企、地方建筑國企、優秀建筑民企紛紛尋求轉型突破,在市場布局、產品結構、企業管理、技術升級等方面持續創新、不斷探索,以實現增量發展,培養企業未來核心競爭力。


一  、 宏 觀 經 濟 形 勢 展 望


      1、宏觀經濟仍存下行壓力。

      4月下旬召開的中央政治局會議明確指出,當前我國經濟運行仍然存在不少困難和問題,外部經濟環境總體趨緊,國內經濟存在下行壓力,這其中既有周期性因素,但更多是結構性、體制性的。表明,未來相當長一般時間,經濟仍將存在下行壓力。就年內GDP增速表現來看,多家券商機構預測大概率維持在6.3%。     

      2、財政政策保持提力增效。

      2019年以來 在“逆周期”調節背景下,財政政策發力明顯。1季度一般公共預算收支差額高達4973億,財政赤字創十年新高。同時地方政府債券發行數量、節奏明顯高于去年同期。2019年前5個月,新增地方政府專項債券累計發行8598億元,占全年新增專項債發行計劃的40%。6月13日,中共中央辦公廳國務院辦公廳印發《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》,明確要求充分發揮專項債券作用,促進重大項目建設。據研究,新增專項債的1.3萬億余額,最終或可撬動新增基建投資0.4-1.4萬億,額外拉動基建投資2.2個至7個百分點左右。               

      3、貨幣政策保持松緊適度。

      自去年4季度至今年1季度,貨幣政策整體穩健偏寬松,一季度經濟表現好于預期,4月份貨幣政策回歸穩健,但5月中美貿易摩擦意外升級,貨幣政策有望再度回到適度寬松。然而供給側改革背景下,普遍寬松的貨幣政策不會重啟,大概率流向“補短板”特定領域。         

      4、固定資產投資增速存在不確定性。

      下半年為穩定經濟增長,保持適當固定資產投資力度將成為必選項。“房住不炒”背景下,房地產市場高增長狀態難以為繼;制造業投資受外部環境影響較大,能否逆境增長,尚存不確定性。因此,基建投資回暖成為固定資產投資恢復的關鍵。但今年以來財政政策發力前傾,中央至地方都面臨著較大的財政赤字壓力,下半年財政發力或后勁不足。即便有專項債相關政策的支持,基建回暖幅度依然有限,大概率呈現溫和復蘇態勢,能否帶動固定資產投資增速全面回升尚存較大不確定性。具體到區域方面,2019下半年年固定資產投資區域分化顯著,表現為中部地區維持高位、西部地區緩慢提升、東部地區平穩發展、東北地區增長乏力。


二 、  下 半 年 建 筑 業 總 體 有 望 回 暖


      1、基礎設施投資溫和復蘇。

      當下我國經濟正處轉型關鍵期,新舊能轉換尚需時日,內需相對不足,而外部環境較為嚴峻,為了保障經濟運行在合理區間,基建投資作為擴大內需的重要途徑,將成為政府“穩增長”政策的關鍵著力點。下半年專項債乏力將促進基建投資溫和復蘇。基礎設施投資與建筑業新簽合同額存在共振效應,二者幾乎同步。伴隨著2019下半年基礎設施投資的回暖復蘇,建筑業發展形勢將實現一定程度好轉。同時,值得警惕的是基礎設施投資內涵和結構將發生變化。未來以“鐵公基”為代表的傳統基礎設施建設將逐漸減少,而以“人物工”(人工智能、物聯網、工業互聯網)及對傳統基礎設施的數字化改造、新型城市建設所需要的升級產業(如特高壓、城市軌道交通、地下空間建設等)為代表的新型基礎設施建設市場份額或將逐步擴大。從今年的數據表現就可以看出,信息傳輸、軟件和信息技術服務業基礎設施投資增速逆勢上漲,截至4月份,高達18.7%,遠高于傳統交通運輸、倉儲和郵政業(6.5%),水利、環境和公共設施管理業(1.1%),電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業(0.5%)。                                    

      2、建筑業PMI處于高景氣區間。

      2019年1-5月,建筑業PMI指數均值為60.1%,處于較高景氣區間,表明建筑業呈現擴張態勢。從建筑業PMI指數、新簽訂單指數看下半年建筑業新簽合同額、產值表現值得期待。      

      3、PPP健康可持續發展。

      3月8日,財政部印發《關于推進政府和社會資本合作規范發展的實施意見》,明確在公共服務領域推廣運用政府和社會資本合作(PPP)模式,引入社會力量參與公共服務供給,提升供給質量和效率,是黨中央、國務院做出的一項重大決策部署,再次肯定了PPP模式的作用。《意見》明確了PPP規范發展的一系列的要求和標準,明確了PPP項目的“正負面清單”,奠定未來一段時期我國PPP模式的發展基調,PPP將走向健康可持續發展。      

      4、對外承包工程機遇與挑戰并存。

      一方面逆全球化、中美貿易摩擦等因素使得中國面臨著較為復雜的國際形勢,對中國企業對外承包工程提出了挑戰。另一方面拉美、東南亞、非洲等發展中國家經濟表現較為景氣,國內基礎設施建設需求高漲,為中國建筑企業“走出去”提供了重大機遇。伴隨著第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇相關成果逐步落地,將對此后一段時期我國對外承包工程規模增長提供重要支撐,“一帶一路”沿線國家仍是對外承包工程的重要市場。

      5、房屋建筑市場穩健下行。

      自2018年下半年以來,土地成交面積同比增長率波動下降,且多數月份為負增長狀態。作為房屋建筑市場的先行指標,土地成交面積的持續下降意味著房屋建筑市場后續增長乏力,在“房住不炒”、“一城一策”等房地產調控政策影響下,預計下半年房屋建筑市場將在逐步下行后穩定。a.細分市場方面,住宅市場將一定程度降溫,而工業建筑回升則依賴于制造業形勢的回暖。棚戶區改造方面,今年計劃規模較去年減半,但根據2018-2020年的棚改計劃(1500萬套),下半年可能出現回升局面。此外,6月19日國務院開常務會議部署推進城鎮老舊小區改造,預計將會成為棚改后的又一熱點房建市場;b.市場區域機會方面,京津冀、山東半島、長三角以及中西部地區省會、直轄市人口吸引力較強,住宅和商業服務建筑市場相對繁榮;京津冀、長三角、珠三角、成渝都市圈工業集群發展效應顯著,工業建筑存在較大空間。


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